【ETF】 KWEB 주가 분석 및 전망 : 중국 인터넷 산업의 매력적인 투자 기회

중국 인터넷 산업은 성장 가능성이 매우 높은 시장 중 하나입니다. 그런 면에서 KWEB(KraneShares CSI China Internet ETF)는 매우 큰 성장 잠재력이 있는 포트폴리오를 담고 있는 ETF 중 하나입니다. 하지만 최근에는 미중 갈등 등의 국제 정세에 따라 KWEB라 높은 변동성을 보여주고 있기 때문에 투자자들의 주의가 필요합니다.

 

KWEB의 특징

KWEB는 중국 인터넷 및 인터넷 관련 부문에서 운영되는 중국 본토 이외의 상장 기업의 성과를 추적합니다. Tencent, Meituan, JD.com 등의 주요 지분을 가지며 연간 비용 비율은 0.70%입니다. 연간 비용이 높은 편이기 때문에 조금 더 신중해질 필요가 있겠죠.

 

KWEB는 중국 인터넷 시장에 투자할 수 있는 기회를 제공하고, 중국의 증가하는 인터넷 사용자들과 성장하는 중산층의 혜택을 받는 모든 회사를 포트폴리오에 포함하고 있습니다.

 

 

KWEB를 통한 2023년 성장 가능성 포착

단일 회사 대신 KWEB를 통해 광범위한 중국 인터넷 및 기술 부문에 투자하는 것은 안성성과 수익성을 모두 추구할 수 있는 좋은 방법 중 하나입니다.  KWEB는 2022 하락세를 격으면서 기록적인 자금 유입을 받으며 가장 큰 펀드 중 하나가 되었습니다. 투자자들은 단일 ADR에서 KWEB로 전환하여 노출을 잃지 않으면서 손실을 포착하고 집중 위험을 줄일 수 있습니다.

 

 

KWEB 주가 분석

 

KWEB의 주가는 2021년 2월을 정점으로 지속적으로 하락하고 있습니다. 미중 무역 갈등이 본격화 되고 코로나, 부동산 침체 등으로 인한 중국의 경제 하락이 지속되고 있는 것이 가장 큰 원인으로 보입니다.

KWEB은 외국계 기업 책임법에 어떤 영향을 받나요?

2020년 12월에 미국 의회에서 통과된 외국 기업 책임 지주법(HFCAA)에 따르면, 미국에 상장된 외국 기업은 회계 감사 기록을 공개하고 정부 소유를 밝혀야 합니다. 그러나 이 법은 ETF가 아닌 주식에만 적용되기 때문에, KWEB는 상장 폐지 위험은 없습니다. 하지만 상장 폐지가 되는 기업이 있다면 주가에 영향을 받을 수 있기 때문에 신중함이 필요합니다.

2022년 12월에는 PCAOB(공개 기업 회계 감독 위원회)가 홍콩과 중국 본토의 회계사들을 검사할 수 있는 권한을 얻었습니다. 이로 인해 미국에 상장된 중국 주식의 상장 폐지 위험이 줄어들었고, KWEB는 미국 예탁증서(ADR)를 홍콩 상장 주식으로 전환하는 것을 중단했습니다.

 

홍콩 상장 회사의 잠재적 이점은 무엇인가요?

미국에 상장된 회사가 홍콩에서 이중 상장을 가질 경우 여러 가지 이점이 있습니다. 미국과 홍콩의 주식은 서로 전환 가능하기 때문에, 주식을 한 쪽에서 다른 쪽으로 자유롭게 옮길 수 있어요. KWEB의 관리 팀이 고객을 대신해 이런 일을 처리해준다고 합니다. 이런 부분이 ETF에 투자를 하는 이 점 중 하나이죠.

또한 홍콩에 이중 상장을 가진 회사는 중국 본토 투자자들이 Southbound Stock Connect를 통해 주식에 접근할 수 있게 됩니다. 이로 인해, 알리바바와 같은 회사에 큰 자금이 들어올 수 있습니다. 텐센트와 같이 주로 홍콩에 상장된 회사들도 이점이 있습니다. 2023년 2월 기준으로, 중국 본토 투자자들은 텐센트 발행 주식의 약 9.3%를 보유하고 있습니다.

 

KWEB에 미치는 미중 관계의 영향

미중 관계에 대한 뉴스 헤드라인은 KWEB와 그 기초 자산에 대한 투자 심리에 영향을 주어 중국 인터넷 업계의 변동성이 증가할 수 있습니다. 하지만 KWEB의 기업 수익은 주로 중국의 내수 경제에서 발생하며, 미국과의 무역에 크게 의존하지 않습니다.

지난해 말부터 미중 관계 개선이 이뤄지고 있으며, 양국은 앞으로도 긴장 완화를 위한 노력을 이어갈 것으로 보입니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고, 미확인 풍선 선박 사건으로 인해 미 국무장관 안토니 블링컨의 중국 방문 일정이 연기되었습니다. 이 일정은 연기된 것일 뿐 취소되지는 않았으며, 재닛 옐런 재무장관 역시 중국을 방문할 계획입니다.

 

하지만 여전히 두 국가 사이의 대립이 남아있는 것은 분명합니다. 어느 쪽이든 우위에 서기 위해서 자신들이 할 수 있는 최선을 다할 것이고 이런 상황에서 KWEB가 부정적인 영향을 받을 가능성을 아주 배제할 수는 없습니다.

 

중국의 지정학적 위험 비교

중국과 러시아는 경제적, 문화적, 지리적 측면에서 큰 차이가 있어 중국이 러시아와 유사한 지정학적 위험에 취약하지 않습니다. 중국은 세계 경제의 중요한 구성 요소로서 세계 GDP, 미국 수입/수출, 미국의 대외 직접 투자에서 큰 비중을 차지하고 있습니다.

 

세계 최대의 무역 파트너로서 중국의 최우선 과제는 세계 무역의 안정성과 건전성을 보장하는 것입니다. 중국과의 무역 중단은 전 세계적인 불황을 초래할 위험이 있어, 중국에 대해 유사한 경제 제재가 적용될 가능성은 낮습니다. 미국 재무장관 재닛 옐런 역시 중국에 대한 제재가 필요하지 않다고 밝혔습니다.

 

또한 중립적인 공식 입장에도 불구하고 중국은 다양한 소프트 파워 조치를 통해 러시아의 침략에 반대의 의사를 표명하고 있습니다. 아시아 인프라 투자 은행(AIIB) 등 중국 국영 은행들은 러시아와의 거래를 중단하였으며, 중국은 다자간 채널을 통해 모든 당사국에 자제를 촉구하고 있습니다.

 

KWEB 주가 전망

중국이 미국과의 무역 마찰을 최소화 해서 다시 시장이 활성화 될 가능성이 높다는 전망이 일반화되기 되기 전에는 회복이 어렵습니다. 하지만 만약 그런 전망이 가능하다면 가장 큰 회복 탄력성을 보여 줄 수 있는 포트폴리오 중 하나임은 분명합니다.

KWEB의 미래 전망

올해 중국 기술 부문은 규제로 인해 많은 변화와 불확실성을 겪었지만, 이런 상황 속에서도 성장 가능성이 여전히 존재합니다. 투자자들이 지금이라도 KWEB를 통해 중국 기술 부문에 투자한다면, 이익의 기회를 잡을 가능성이 있습니다.

 

미중 관계의 변화와 지정학적 위험에도 불구하고, KWEB는 중국 인터넷 기업들의 성장과 국내 소비 증가에 주력하고 있습니다. 이러한 상황에서 KWEB는 내수 중심의 중국 기업들과 미국과의 무역에 크게 의존하지 않는 기업들에 투자함으로써 안정된 성장을 추구할 것으로 예상됩니다.

미중 관계의 개선과 미국 정부의 중국에 대한 제재에 대한 부정적인 입장 변화는 KWEB와 그 기초 자산들에 대한 투자 심리에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 이를 바탕으로 중국 인터넷 기업들은 국내 소비 증가와 함께 글로벌 경쟁력을 높이며 성장할 것으로 기대됩니다.

KWEB의 잠재적 단기 촉매

현재 중국은 통화 정책을 완화하고 있으며, 대부분의 선진국들은 긴축 정책을 취하고 있습니다. 미국 인터넷 기업들의 자본 비용이 상승하는 동안, KWEB 포함된 중국 인터넷 기업들의 자본 비용은 감소하고 있습니다.

중국 정부는 2023년까지 목표 GDP 성장률을 5% 이상으로 달성하고 실업률을 크게 줄이려고 합니다. 중국의 거대한 인터넷 기업들은 이러한 목표를 달성하는 데 핵심적인 역할을 할 것으로 예상됩니다.

 

KWEB의 장기 성장 스토리

중국의 인터넷 인구는 계속해서 증가하고 있으며, 중국 인터넷 기업들은 수익을 꾸준히 늘리고 있습니다. 중국의 경제 재개가 전자 상거래 및 인터넷 관련 산업, 중국 소비자 경제의 성장을 견인하는 데 계속해서 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

KWEB의 기본 가치

중국 인터넷 기업들의 3년 및 5년 평균 수익 성장률은 많은 미국 인터넷 기업들과 비슷한 수준입니다. 그러나 KWEB에 포함된 기업들은 미국 동종업계에 비해 평균 30% 정도 낮은 금액으로 거래되고 있습니다.

지난 18개월 동안 KWEB의 주가 움직임이 대부분 근본적 요인에 의해 주도되지 않았다고 판단됩니다. 이러한 상황은 KWEB에 투자할 기회를 제공할 수 있는 한편, 향후 중국 인터넷 기업들의 성장과 국내 소비 증가를 활용하여 좋은 수익률을 기대할 수 있습니다.

 

 

마무리

미중 관계와 지정학적 위험은 KWEB와 중국 인터넷 기업들에 영향을 미칠 수 있지만, 중국 기업들은 내수 중심의 경제 성장과 미국과의 무역에 크게 의존하지 않는 전략으로 안정된 성장을 추구할 것으로 예상됩니다.

 

이러한 상황에서 만약 전쟁과 같은 극단적인 상황이 발생하지 않는다고 가정한다면 KWEB는 중국 인터넷 기업들의 성장과 국내 소비 증가는 KWEB의 투자자들에게 이익을 안겨줄 수 있는 가능성이 있습니다. 

 

※ 주식의 매수 매도를 추천하는 글이 아닙니다. 투자의 책임은 투자자에게 있습니다. 이 글을 읽는 모든 분의 경제적 자유를 응원합니다.

 

 

 

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